回測報表是量化交易中，用來評估交易策略過往表現的重要工具，報表一打開，會有勝率、獲利因子、淨利、回撤。兩個策略即使擁有相同的勝率、獲利因子，最大回撤 MDD 仍然可能不同，這是為什麼？

自動交易最容易讓人混淆的地方，是「電腦看起來還在正常運作」和「券商帳戶目前真的維持正確部位」是兩件不同的事。雖然 MultiCharts 畫面還開著、策略還在跑，甚至圖上也出現了交易箭頭，不過都不能靠這些判斷券商那邊一定已經成交，或目前持有的口數和策略預期相同。

回測報表裡的夏普值、風報比、勝率、DD、MDD 都有參考價值，但不能單獨用一個數字判斷策略好壞。本文從量化策略角度解析夏普值的限制，並說明如何結合多項績效指標，看懂策略的獲利邏輯、回撤風險與實戰可執行性。

量化策略使用保證金時，不能只看帳戶資金可以開幾口，更要把最大持倉、投資組合MDD、策略相關性與安全緩衝一起納入評估。本文透過多策略投資組合的角度，解析期貨保證金計算、資金控管與風險配置方式，協助交易者建立更穩健的策略運行條件。