虛擬貨幣是什麼
虛擬貨幣是一種以數位形式存在的貨幣，它與傳統的紙幣或硬幣不同，存在於區塊鏈的數據庫中。
區塊鏈可說是虛擬貨幣背後的核心技術，它是由多個節點（電腦）組成的分散式數據庫。
而每筆交易，都被記錄在一個區塊中，這些區塊透過密碼學技術連結形成一條鏈，確保了交易的安全性和不可篡改性。
除此之外，虛擬貨幣是以去中心化的思想設計而成，代表它不需要由中央機構（如銀行或政府）管理，而是由一個分散的網絡共同維護。
而目前虛擬貨幣市場裡，市值最大的是「比特幣（Bitcoin）」，其次是「以太幣（Ethereum）」。
虛擬貨幣合約是什麼
一般我們所提到的虛擬貨幣合約，大部分都是指「永續合約（Perpetual Contracts）」。
永續合約是從傳統金融中的期貨合約（Futures）演變而來，是幣圈裡一種新興的衍生品交易方式。
至於兩者間的差異，在於虛擬貨幣合約不具有固定的到期日！
所以交易者只要在資金足夠的情況下，就可以長期持有合約，並且依照自己的交易計劃進行結算，無需擔心合約到期對交易產生的影響。
在虛擬貨幣裡，永續合約上的價格可以當成一個指數，而這個指數通常會十分趨近於市場的現貨價格。
除此之外，虛擬貨幣合約的特色在於，投資人能夠利用「槓桿」，將投資的金額，依照自身的風險承受能力，以倍數放大來提升資金的利用率。
虛擬貨幣合約和現貨的差別？
無持有虛擬貨幣現貨
虛擬貨幣合約相較於現貨，由於它僅是進行合約交易，投資人並沒有實際持有虛擬貨幣，僅僅是透過合約上的價格波動賺取價差。
多空皆可交易，不論漲跌都有獲利空間
在一般的現貨交易裡，投資人只能夠選擇做多（看漲）。但相較於合約交易，投資人可以根據對市場的預測，選擇做多（看漲）或做空（看跌）的方向進行交易。
也因為如此，如果投資人懂得使用技術分析，無論是熊市還是牛市，都能夠在市場的不同週期下，找到適合的交易機會，不僅能夠在上漲行情中賺取利潤，同時也能在市場下跌時獲利。
可用槓桿放大資金
「槓桿」是只有在合約市場中，獨有的交易工具。透過槓桿，投資人能夠使用相對少的資金，參與更大額度的交易，不僅讓現有的資金利用率最大化，也有機會賺取更大的報酬。
而在虛擬貨幣市場裡，合約交易能夠使用的槓桿倍數，依照不同的交易所規則，最高可以到上百倍！
不過要特別注意，槓桿雖然能夠放大資金的使用率，但相對的也會放大虧損的風險，所以在使用槓桿參與合約交易時，一定要做好風險控管。
虛擬貨幣合約的運作原理
具體來說，使用虛擬貨幣合約交易，並不是直接買賣加密貨幣，而是用合約的方式，約定在未來的某個時間點，會以指定的價格買進或賣出商品。
同時，在虛擬貨幣合約交易過程中，並不是直接用即時的全額交割，而是採用「保證金機制」！
舉例來說，在永續合約裡，如果你看漲（做多）比特幣未來的價格，會從一顆 10,000 美元一路往上漲，同時你想要投入等值 1,000 美元的穩定幣（USDT）作為保證金，並且以 10 倍槓桿進行合約交易。
最後這筆交易的倉位，就會以 1,000 美元 x 10 倍 = 10,000 美元的價值，在合約市場中交易。
那麼當比特幣的價格到達 11,000 美元（漲幅 10%）時，你的獲利就會是投入本金的 10% x 10 倍槓桿 = 100%，也就是 100 美元 x 10 = 1,000 美元。
相反的，如果價格如果從 10,000 美元到 9,000 美元（跌幅 10%）時，所承受的虧損也將會乘以 10 倍。
虛擬貨幣合約的缺點與風險？
虧損倍數放大
虛擬貨幣合約交易的過程中，有效的利用槓桿，雖然能夠提升資金利用率，並且賺取高於預期的報酬。但相對的，風險也會根據槓桿，成倍數增加！
隨著槓桿的倍數越高，只要微小的價格波動，就有可能讓投資人承受鉅額的虧損，在極端的情況下，甚至有可能會直接爆倉，所有資金直接歸零。
所以採用合約交易時，切記要設立好槓桿倍數和止損點位，藉此來控制風險。
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市場監管度較低
與傳統金融市場不同，虛擬貨幣算是一個相對新穎的金融市場。而在金融法規與監管單位尚未完善的情況下，在加密貨幣市場中進行合約交易，就有可能面臨到許多風險。
例如，交易時遇到巨鯨砸盤、交易所發生倒閉、虛擬貨幣詐騙等等。
所以在幣圈進行任何投資交易之前，都需要做好詳細的研究，評估自身狀況以及做好風險控管，在參與市場，才能夠確保在虛擬貨幣市場中，獲得預期的報酬。
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虛擬貨幣合約相關的專有名詞
1. 槓桿
槓桿是虛擬貨幣合約交易中特有的工具，能夠讓投資人的資金，以倍數的額度參與市場交易。
舉例來說，如果想要以 10 倍槓桿，開一張價值 1,000 美元的交易單，投資人只需要投入 100 美元（10% 的保證金），就可以進行等值 1,000 美元的合約交易。
雖然使用槓桿，可以提高潛在收益，但風險同時也是以倍數增加，在投資時需要謹慎注意。
2. 手續費
手續費是在進行虛擬貨幣合約交易中，需要支付的費用，其中包括開倉手續費和平倉手續費。
至於手續費的金額多寡，會隨著每一個交易所而有所不同，一般落在萬分之10之內。因此在投資之前，都可以稍微關注一下各大交易所的手續費率。
3. 資金費率
資金費率是虛擬貨幣合約中一種調節機制，能夠確保合約市場的價格，能夠與實際市場價格保持一致。
至於資金費率的調整，大多數交易所是以 8 小時結算一次。如果資金費率為正，代表目前合約市場以做多為主，所以選擇做多的投資人，需要額外支付一筆費用，給做空的用戶，意味著做多成本變高。
相反的，如果資金費率為負，則代表目前合約市場以做空為主，所以做空的投資人，就需要額外支付一筆費用，給做多的用戶。
透過這個機制，能夠維持多空雙方的市場平衡，防止合約價格與實際價格出現過大差異。
4. 全倉
全倉是虛擬貨幣合約交易中的一種保證金模式，代表交易者帳戶內的所有資金，都會作為交易的倉位保證金。
採用全倉模式的話，能夠讓交易者有更多的保證金，來承受價格的波動。但相對的，當虧損一但超過保證金所能承受的上限時，帳戶裡的資金也將會全部歸零。
5. 逐倉
相較於全倉，逐倉可以讓交易者的保證金，依據所持有的倉位，獨立設置保證金。採用逐倉，每個倉位的盈虧都互不干涉，降低了各個倉位之間的交叉風險，即使單一倉位爆倉，其他的倉位仍可保持獨立運行。
6. 平倉
平倉是投資人在虛擬貨幣合約交易的過程中，不管是獲利還是虧損，直接結束該筆交易。
一般會遇到平倉的情況，有以下幾點：
- 手動平倉：由交易者強制結束交易
- 自動平倉：價格到交易者預先指定的價位，系統自動結束交易
- 強制平倉：當虧損大於保證金所能承受的範圍，系統將強制結束交易（也是俗稱的斷頭）
7. 多空方向
在虛擬貨幣合約交易中，投資者可以根據自己的喜好，選擇交易的多空方向。做多表示預測貨幣價格上升，而做空則表示預測貨幣價格下降。
也因為如此，無論加密貨幣市場正處於牛市還是熊市，交易者都可以透過合約交易，找到適合的交易機會。
如果看好未來的價格，預期會上漲，則應該做多；如果看壞未來的價格，預期會下跌，則應該做空。
8. 止損
止損是所有金融商品交易裡，一種降低虧損的風險管理策略。
止損是由交易者設定一個價格點位，當商品價格觸碰到此點位時，系統就會觸發自動平倉，以降低交易者的虧損。
值得一提，「止損」是所有交易者，進入市場要學習的第一課，因為在瞬息萬變的金融市場中，我們唯一能夠控制的就是虧損！
唯有控制虧損，才有可能在市場上存活。
9. 止盈
止盈跟止損剛好相反，它是一種利潤的保護策略，由交易者設定一個目標價格，當市場價格達到或超過此水平時，自動觸發平倉以確保獲利。
10. 保證金
保證金是在虛擬貨幣合約交易中，所要提供的資金，以確保其交易倉位能夠履行合約。隨著槓桿的倍數越大，同樣倉位所需要的保證金就會越少。
在虛擬貨幣合約交易過程中，投資人並不會實際交易加密貨幣，而保證金就像是交易合約時的抵押金，每一筆合約的交易，都需要投入保證金作為抵押（可以視為投入的本金），當虧損金額大於保證金時，就會被強制平倉（出場）。
11. 巨鯨
巨鯨是指在虛擬貨幣市場中，擁有大量資金的大型投資者或機構。
手中握有大量加密貨幣資產的巨鯨，他們所有的交易行為，都有可能對整個虛擬貨幣市場造成影響。
也因為如此，某些特定的交易者或投資人，在執行任何交易動作之前，都會先關注巨鯨的操作動向，在擬定相應的交易策略。
12. 韭菜
韭菜是源自於中國股市的術語，指的是資金相對較少的散戶或新手投資人。
由於這類型的投資人，通常缺乏市場訊息和相關的專業知識，容易受到市場波動的影響，就做出衝動的交易決策，以致於常常虧損離場，也就是我們俗稱的「割韭菜」。
虛擬貨幣合約推薦的交易所
OKX交易所
OKX（歐易交易所）原名為 OKEx，是 2017 所創立的加密貨幣交易所。
OKX 交易所是許多合約交易者首選的交易所之一，目前每日的衍生品交易量突破兩百億美元，位居 CoinMarketCap 的排行榜第三名。
除此之外，OKX 交易所也是少數有提供「模擬交易」的交易所，能夠讓剛接觸幣圈的新手，不需要花費任何本金，就可以先參與市場練習交易。
所以對於合約交易有興趣，但又還不敢投入本金的用戶，也許可以先使用 OKX 交易所的模擬交易功能來練習，等到自己熟悉之後，在使用本金進行交易。
幣安交易所
幣安（Binance）是一間創立於 2017 年的加密貨幣交易所，根據 CoinMarketCap 的數據指出，幣安交易所的現貨和衍生品交易量都位居第一，是目前全球加密貨幣交易所的龍頭。
幣安交易所有提供，超過 300 百種的虛擬貨幣供用戶使用，同時，每日合約市場的交易量，更是突破五百億美元！
因此，對於想要參與虛擬貨幣合約交易的用戶來說，使用幣安交易所，能夠有更多元的交易幣種，以及足夠的流動性和安全性。
派網交易所
派網（Pionex）在 2019 年成立，是全球第一家，主打「量化交易機器人」的加密貨幣交易所！
派網交易所的排名，雖然不像上述兩間交易所那麼高，但官方非常積極地拓展台灣市場，所以在台灣的知名度也非常高。
特別的是，派網交易所有提供多種量化交易機器人，讓沒有時間盯盤的用戶，也可以透過量化交易機器人，達到全天候地自動化交易。
總結來說，如果是想要嘗試虛擬貨幣合約交易的人，在選擇交易所時，可以從「安全性」、「交易量」、「交易幣種」以及「功能」這些角度來挑選。
每一間交易所都有各自的特色和優缺點，你可以依照自身的情況，選擇最符合需求的即可！
延伸閱讀：《進入幣圈沒這麼難！加密貨幣交易所推薦、挑選重點、潛藏風險一次告訴你！》
關於虛擬貨幣合約常見的問題
永續合約的槓桿倍數要開多少才合理？
一般來說，合約交易的槓桿倍數，取決於每位交易者，對於風險的承受能力。如同上文所提到，較高的槓桿倍數，雖然有機會帶來更高的潛在報酬，但也伴隨著更大的潛在虧損。
除此之外，隨著交易策略，例如長線交易、中線交易還是短線交易的不同，適合使用的槓桿倍數也不同。
依照量化通的觀點，對於剛接觸虛擬貨幣合約的人來說，槓桿的倍數最好是以 5 倍以下就好！
若你是老手，想更大的活用資金，那可以依照不同的交易屬性來調整槓桿：
- 長線交易：1~5倍
- 中線交易：1~10倍
- 短線交易：1~20倍
一開始用較低的槓桿嘗試交易，觀察市場變化以及個人的心態反應，等到熟悉之後，再進一步調整槓桿的倍數比較好。
切記，千萬不要因為貪心，就直接把槓桿開到最大。貿然的將槓桿全開，很有可能會造成無法彌補的損失。
合約交易應該使用全倉還是逐倉
在虛擬貨幣合約交易中，不管是全倉和逐倉，都有各自的愛好者。就如同上文所提到，全倉是使用交易者帳戶內的所有保證金，而逐倉則是針對單一倉位，設至獨立的保證金。
那麼使用全倉交易的話，一旦虧損超過保證金的水平，就可能會導致爆倉，帳戶資金歸零。因此對於初期接觸合約交易的人來說，我們建議，可以先嘗試以逐倉的方式，操作合約交易。
因為新手剛踏入幣圈，在技術分析能力還不足的情況下，容易判斷錯方向。如果不小心爆倉，也只有單一倉位的保證金會面臨虧損。
結語－什麼人適合交易虛擬貨幣合約
相信不少人都聽過，「珍惜生命，遠離合約」！
其實呢，虛擬貨幣合約並沒有外界想像中的那麼可怕，雖然永續合約就像一把雙面刃，但如果妥善運用合約的槓桿工具，就能夠幫助投資人在時，提升投資的效率。
也因為如此，我們認為，只要對虛擬貨幣有興趣，並且想要參與市場交易的人，在風險受控且完全了解交易規則的前題下，都可以參與合約交易！
只是要記得，在做合約交易之前，一定要做好風險管理，並且「合理的運用槓桿」，而不是直接將槓桿倍數開滿。
不管是虛擬貨幣合約還是現貨交易，唯有正確的投資心態，才能夠在瞬息萬變的幣圈中生存下去。
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