學MultiCharts程式交易，你不能不知道的策略最大虧損 MDD，風險評估中最重要的指標

一般看完回測報告，通常你都會著重在哪些數據呢？

相信大部分的人，第一眼應該都是看「淨利（Netprofit ）」，至於相對保守的人，則是會看 MDD，至於 MDD 是什麼，就讓本篇來為你說明！

一般我們在說的 MDD，其實就是策略最大虧損 Maximum Draw Down，簡稱 MDD。

它所指的是淨值曲線當中回檔最大的那一段，通常也是我們最不想面對的那一段！

有一句話叫做：「每個成功的人士，背後都有看不見得辛酸」。那麼把這句話套用在交易上，則是每支獲利的程式，在交易過程都有我們無法承受的煎熬。

而這所指的，就是 MDD 策略最大虧損！

換句話說，就是在通往財富自由的路上，你可否承受得起震盪與拉回的過程。

當 MDD 越大，表示策略虧錢的金額越大，如果信任這支程式，那麼就必須準備大於MDD 以上的金額來交易。

這時心中或許會有疑問，策略不是都有設定停損嗎？

其實 MDD 不一定是單筆的虧損，有時候可能是連續虧損所造成的結果。

那麼 MDD 會突破嗎？

有前輩說過，MDD 其實就是拿來破的。因為時空背景不同，前陣子很賺錢的交易策略，有可能在未來一段時間就失效了。

舉例來說，以前台股很適合用 ORB「（Open Range Breakout）」當沖突破策略。但是近年市場結構改變了，原本的策略也逐漸失靈（如下圖回測報告）。

回測報表下方的欄位，是代表回檔的損益。如果紅色的面積越大 表示回檔的幅度越深。而好的策略也可能會破 MDD，但是復原的能力較快，且有機會創新高。至於本質較差，或是過度優化的策略，一但破了 MDD 後就很難回去。

那麼，MDD 是否有參考價值？

這邊可以先問自己，假設這個策略如果用了，可能在未來的某段時間，需要經歷賠這麼大的虧損，這樣的風險能夠接受嗎？

其實 MDD 只是一個數字，讓我們心理有一個預期，需要準備足夠的資金來應付。假設，一口大台交易策略的 MDD 是 100 萬。

即使實際交易中，沒有跌破最大虧損，自己本身很可能，也會因為承受不了而中止。那麼就算破了 MDD 的策略，未來也有可能會持續創新高！

所以除了 MDD，我們也必須關心其他的回測數字，關於這一點未來我們在持續討論！