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一般看完回測報告,通常你都會著重在哪些數據呢?
相信大部分的人,第一眼應該都是看「淨利(Netprofit )」,至於相對保守的人,則是會看 MDD,至於 MDD 是什麼,就讓本篇來為你說明!
一般我們在說的 MDD,其實就是策略最大虧損 Maximum Draw Down,簡稱 MDD。
它所指的是淨值曲線當中回檔最大的那一段,通常也是我們最不想面對的那一段!
有一句話叫做:「每個成功的人士,背後都有看不見得辛酸」。那麼把這句話套用在交易上,則是每支獲利的程式,在交易過程都有我們無法承受的煎熬。
而這所指的,就是 MDD 策略最大虧損!
換句話說,就是在通往財富自由的路上,你可否承受得起震盪與拉回的過程。
當 MDD 越大,表示策略虧錢的金額越大,如果信任這支程式,那麼就必須準備大於MDD 以上的金額來交易。
這時心中或許會有疑問,策略不是都有設定停損嗎?
其實 MDD 不一定是單筆的虧損,有時候可能是連續虧損所造成的結果。
那麼 MDD 會突破嗎?
有前輩說過,MDD 其實就是拿來破的。因為時空背景不同,前陣子很賺錢的交易策略,有可能在未來一段時間就失效了。
舉例來說,以前台股很適合用 ORB「(Open Range Breakout)」當沖突破策略。但是近年市場結構改變了,原本的策略也逐漸失靈(如下圖回測報告)。
回測報表下方的欄位,是代表回檔的損益。如果紅色的面積越大 表示回檔的幅度越深。而好的策略也可能會破 MDD,但是復原的能力較快,且有機會創新高。至於本質較差,或是過度優化的策略,一但破了 MDD 後就很難回去。
那麼,MDD 是否有參考價值?
這邊可以先問自己,假設這個策略如果用了,可能在未來的某段時間,需要經歷賠這麼大的虧損,這樣的風險能夠接受嗎?
其實 MDD 只是一個數字,讓我們心理有一個預期,需要準備足夠的資金來應付。假設,一口大台交易策略的 MDD 是 100 萬。
即使實際交易中,沒有跌破最大虧損,自己本身很可能,也會因為承受不了而中止。那麼就算破了 MDD 的策略,未來也有可能會持續創新高!
所以除了 MDD,我們也必須關心其他的回測數字,關於這一點未來我們在持續討論!
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